國家高度重視提振國內旅遊消費，推動旅遊業高質量發展。自今年7月（yuè）國家發改委發布《關於恢複和擴大消費的若幹措施》以來，連續出台政（zhèng）策促進旅遊消費，推動文旅融合（hé），豐富旅遊供給（gěi），加強（qiáng）保障措施。9月29日，國務院辦公廳印發《關於（yú）釋放旅遊消費潛力推（tuī）動旅遊業高質量發展的若幹措施》，從加大優質（zhì）旅遊（yóu）產品和服務供給（gěi）、激發旅遊消（xiāo）費需求、加強入境旅遊工作、提升（shēng）行業綜合能力、保障措（cuò）施等五個方麵，提出了推動旅遊業高質量發展的30條工（gōng）作措施。
海（hǎi）口國際免稅城（中旅免（miǎn）稅供（gòng）圖）
一、政策分析
11月14日，文化（huà）和旅遊部關於印發《國內旅遊提升計劃（2023—2025年）》的通知，圍繞加（jiā）強國內旅遊宣傳推廣、豐富優質旅遊供給、改善旅遊消費體驗、提升公共服務效能（néng）、支持經營主體轉型升級、深化重點領域改（gǎi）革、提升旅遊市（shì）場服務質量、加強市場綜合監管、實施「信用+」工程等9個方麵，提出30項主要任務。
地方政府鼓勵業態創新，圍（wéi）繞產業融合、夜經濟等加大政策扶持（chí）。如黑龍江省商務廳等7部門出台「指導意見」，提出要打造消費地標、升級夜間商（shāng）圈（quān）、鼓勵延時（shí）經營等，哈爾濱計劃（huá）開放50座夜間城市公（gōng）園，推動夜間經濟消費提質升級。山東省圍繞服務消費供（gòng）給推（tuī）出鼓勵（lì）錯峰休假（jiǎ）、體育（yù）惠民季等十餘條舉措，擴大餐飲、住宿等服務消費。貴州鼓勵村超（chāo）為代表的新消費場景，充分（fèn）體現了當下旅遊市場（chǎng）對文（wén）化、賽事等獨特性內容的需求（qiú）。相關數據平台顯示，暑期（qī）以來（lái），「夜遊」「夜市」搜索量較去年同（tóng）期增長約80%，95%的居民受（shòu）訪者有夜遊計劃。
鼓勵出入（rù）境旅遊加快複蘇。出境遊（yóu）方麵，8月（yuè）10 日文旅部公布恢複出境團隊遊（yóu）第三批名單，至此出境團隊遊目的地擴（kuò）展至138個，已恢複至（zhì）2019年水平。9 月交通運輸部辦公（gōng）廳發布《關於做好全麵恢複國際（jì）郵輪有關（guān）工作的通知》，中國沿海港口全麵恢複（fù），東南亞、東（dōng）北（běi）亞航線將逐步複航。入境遊方麵，三季度入境簽證政策已恢複至疫情（qíng）前水平。11月以來，進一步優化入境政策，外國（guó）人來（lái）華簽證（zhèng）申（shēn）請表，減少7個大項、15個子項填報（bào）內容，優化簡化幅度達34%。11月24日，外交部宣布試行擴大單方麵免簽國家範圍（wéi），對法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙（yá）、馬來西亞6個國家持普（pǔ）通（tōng）護照人員試行單方麵免簽政（zhèng）策（cè）。
二、市場分析
前三季度國（guó）內旅遊市（shì）場（chǎng）加快複蘇，出入境遊市（shì）場較國內市場複蘇緩慢。
從國內遊市場恢複情況（kuàng）看，根據國內旅遊抽樣（yàng）調（diào）查統計結果，前三季度國內旅遊總人次36.74億，同比（bǐ）增長75.5%，恢複到2019年（nián）同（tóng）期的（de）80%，居民國內出遊總花（huā）費3.69萬億元，增長114.4%，恢複（fù）到2019年同期（qī）的85%。
從出入境遊市場（chǎng）情（qíng）況看，根據全國移民管理機構數據，前三季度出入境人員恢複到（dào）疫情同期的57%， 呈現逐季好轉態勢。8月（yuè）下旬以來，國際客運航班已穩定在疫情前的50%以上，2023年冬春航季國際計劃客運（yùn）航班量約（yuē）為2019年（nián）同期的7成。中國旅遊研究院預測，前（qián）三季度入境（jìng）遊人數（shù）恢（huī）複到（dào）疫情前的63%，出境遊人（rén）數恢複到疫情前的50%。《2023年上半年出境遊大數據報告》顯示前五位目的地分別是中國香港、中國澳門、中國台灣、泰（tài）國、日本。Forwardkeys數據顯示（shì），中東北非等出境目的地（dì）已恢複到疫情前水平。
從全球旅遊市場情（qíng）況看，休閑旅（lǚ）遊（yóu）複（fù）蘇進程較快（kuài），國內旅（lǚ）遊恢複（fù）好於國際旅遊。預計2023年度全球國際旅遊人數超（chāo）12.6億，恢複到2019年同期86%，休閑（xián）旅遊占全部旅遊總人次（cì）的60%以上（shàng）。全球各大區域國內休（xiū）閑旅遊消費基本恢複至2019年同期，中東地區恢複（fù）最快，較2019年增長176%。
三、消費分析
消費結構轉型升級，需求穩步增加，服務消費增速（sù）快於商品消費增速。前三季度最終消費支出（chū）對GDP 的累計貢獻率為83.2%，拉動GDP增（zēng）長4.4個百分點。服務消（xiāo）費（fèi）增長勢頭強勁，服（fú）務零售額增長18.9%，顯著高於同（tóng）期社會消（xiāo）費品零售（shòu）總額6.8%的增速。前三季（jì）度居民人（rén）均服務性消費支出同比增長14.2%，占居民人均消費支出的46.1%。但消費信心低迷，較疫（yì）情前（qián）差（chà）距較大。
學生、親子（zǐ）為（wéi）三季度出遊（yóu）主力，下沉市（shì）場進一步複蘇，旅遊旺季機票、酒店等價格大幅（fú）上漲。從（cóng）遊客（kè）群體看，學生和家長（zhǎng）出遊人數占比過（guò）半。80/90後為暑期出遊主力軍，占比近6成（chéng），00後是最具潛力的市（shì）場群體。從地域結構看，下沉（chén）市場出遊需求啟動，前三季度城鎮與農（nóng）村居民旅遊人次數據顯示，平均每4 個出遊遊客中有一個來自農（nóng）村，下沉市場及其15-62 歲（suì）的遊客增長迅速。從成本構成看，旅遊產品價格普漲，暑期全國各省（不含港澳台）進港機票均價同比（bǐ）上漲14.17%，「酒店刺客」引市場關注，酒店客（kè）房均價同比上（shàng）漲46.88%，景區門票均價同比上漲（zhǎng）4.63%， 遊客出遊成本增加（jiā）。
四、細分業態分（fèn）析
（一（yī））旅行服（fú）務市場
旅行服務業複蘇分化，O T A企業業績保持強勁反彈，傳統旅（lǚ）行社恢複不及預（yù）期。從OTA企（qǐ）業看，攜程前三季度營收341.8億元，同比增長（zhǎng）127.7%，恢複（fù）到2019年同期的125%，淨利潤86億元，是2019年同期的1.72倍。酒店預訂和（hé）國際業務是（shì）重要支撐。第三季度國內酒店預訂量同比增長超（chāo）過90%；較2019年同（tóng）期增長超過（guò）70%。出境酒店和機票預訂恢（huī）複到2019年同期80%左右。國際OTA平台總預定（dìng）量較疫情前（qián）同（tóng）期增長超過100%。同程旅（lǚ）行前三季（jì）度，營業收入89.4億元，同比增長71.3%，歸母淨利潤12.4億元，同比扭虧，較2019年同期分別增長61%、111%。三季度營收與淨（jìng）利（lì）潤創新高，主要是暑期旅遊旺季需求（qiú）釋放良好，同時公司（sī）持續擴大下沉（chén）市場滲透，交（jiāo）叉銷售率穩步提升下，付（fù）費用戶創新高，年付費用戶達2.25億， 同比增長12.1%，環比（bǐ）增長3%，月付費（fèi）用戶4420 萬， 同比增長20.1%，環比增長5%。從傳統旅行社（shè）看，上（shàng）半年（nián）旅行社國內組團人次恢複到疫（yì）情（qíng）前75%，接待人次恢複到疫情前的89%，入（rù）境遊接待人次僅恢複到疫（yì）情前5.6%，出境遊組團人次僅恢複（fù）到疫情前5%。
（二）景區市場
國內長（zhǎng）線遊持續升溫，自然（rán）人文景區（qū）更受遊客歡（huān）迎，賽（sài）事演出（chū）、研學遊、避暑遊成為（wéi）熱門趨勢（shì）。據《2023年暑期旅遊報告》，暑期（qī）國（guó）內景區門（mén）票已恢複（fù）並超過疫前水平，預訂人次恢複至2019年的315%。
其中（zhōng），人文景觀類景區（qū）同比2019年預約增長超2.5倍， 深受遊（yóu）客喜愛。「為一（yī）場（chǎng）演（yǎn）唱會奔赴一座城市」， 「演藝+旅遊」新業態，對目的（de）地城市旅遊消費帶動作用顯著。據中國演出（chū）行業協會數據顯示，今年前三季度，大型演唱會、音（yīn）樂節演出場次1137場，觀演人次1145萬，平（píng）均跨城觀演率超過60%。暑期超七成國家級旅遊度假區外地遊客（kè）較同（tóng）期上漲，平均漲幅（fú）為11%，本地遊出遊（yóu）意願（yuàn）同比下降14%。客流分布由主要（yào）客源城市向眾多遠端目的地全域擴散。華北（běi）地區、東（dōng）北地區、西南地區以及內蒙古、西藏和新疆（jiāng）部分地區遊客流入量占（zhàn）比普遍超過2019年。
景區企業業績持續改善，多家企業盈利能力（lì）超（chāo）疫情前水平。三季度九華旅遊、長（zhǎng）白山、西域旅遊、三特索道營收及利潤（rùn）創造了上市以來（lái）新高（gāo），黃山旅遊、天目湖等已基本恢複2019年同期水平，桂林旅遊、三峽旅遊（yóu）、雲南旅遊還未恢複到疫情前水平（píng）。張家界、曲江文旅仍（réng）處於（yú）虧（kuī）損狀態，其中張家界（jiè）主要受新項目虧（kuī）損影響。黃山（shān）旅遊（yóu）前三季度累計（jì）接待遊客353.35萬人，突破2019年曆史最高點，公司加快酒店產品供給，布局（jú）餐（cān）飲業務和（hé）管理輸出業務，並與IP端業務開展「旅遊+動漫」合作商討（tǎo）。天目湖三季度營收、歸母淨利潤恢（huī）複至三年以來最高（gāo）水平（píng），分別（bié）為2019年同期的115%、94%，前三季度實現營收4.75億元，較2019年同期增加22%，實現歸母/扣非淨利潤同比（bǐ）扭（niǔ）虧為盈，整體收入增長較快，淨利潤恢複相（xiàng）對（duì）平穩，主（zhǔ）要得益於酒店擴容、景區新增夜遊項（xiàng）目，新消費場景及活動的打造。
（三）旅遊零售市場
海南離島免稅基本恢複2021年水平，中秋國慶雙節期間（jiān）銷售數據大（dà）幅上漲。根據海（hǎi）口海關數據， 2023年1-10月海南離島免稅銷售額382.3億元，同比增長29.7%，恢（huī）複至2021年的94%；離島購物人次579萬人次，同比增長60.5%，超過2021年同（tóng）期水平。1-10 月客單價6599元。2023年中秋、國慶「雙節」假（jiǎ）期離島免稅銷售金（jīn）額13.3億元，較2022年國慶假（jiǎ）期增長117%；免稅購物人（rén）數17萬（wàn）人次，較2022年國慶假期增長143%，客單價7824元，高於2023年上半年整體7041.8元的客單價，但較五一期間下降3.4%。
韓國免稅整體銷售不振，企業營收規模下滑，三季度出現虧損。韓國海外遊客和國內居民免稅購物人次雙升，但銷售金額同比下滑嚴重，2023年1-10月， 韓國離島免（miǎn）稅銷售額86.4億美元，同比（bǐ）下降26.05%， 購物人次1777.6萬人次，同比增長（zhǎng）112.2%，客單價485.9美元，同比下降65.2%，向外國（guó）人銷（xiāo）售額69.5億美元，同比下降35.7%，外國人客單價1469美元，同（tóng）比下降85.44%。韓國（guó）免稅（shuì）企業第三季度出（chū）現虧損，但前三季度整體仍保持盈（yíng）利，2023年前三季度，樂天免稅營業收入120.6億（yì）人民幣，同比（bǐ）下降39.8%，營業利潤1.58億元，營業利潤率1.3%。新羅免稅（shuì）營業（yè）收入（rù）116.6億元，同比（bǐ）下降32.2%，營業利（lì）潤2.8億（yì）元，營業（yè）利潤率2.4%。
國際旅遊零售企業依靠並購保持業績增長。2023 年前三季度，Dufry營業額（Core Turnover）736.1億元人民幣（93.83億瑞郎（láng）），同比增長19.2%。1-9月， EBITDA70.1億元人民幣（8.935億瑞士（shì）法郎），利潤率(EBITDA Margin)9.5%。各業態占營業額（不含全球配送中心業務）比重分別為：餐飲業務占營業額比重32%、免稅業務占比37%、有稅業（yè）務占比31%。
杭州開（kāi）元森泊度假樂園（中旅國際供圖）
（四（sì））酒店市場
酒店龍頭企業業績亮眼，前三季度基本恢複到疫情（qíng）前水平。從（cóng）經營指標看，前三季度龍頭企（qǐ）業整體R e v P A R恢複2019年同期水平（píng），其中第三季度大幅超2019年同期水平，環比第二季度顯著改善。一至三（sān）季度，華住境內Re v P AR分別恢複至118%/121%/129%，錦江境內R e v P A R分別恢複至103%/109%/113%，首旅核心門店RevPAR分別恢（huī）複至100%/109%/117%。從財務數（shù）據看，錦江酒店前（qián）三季（jì）度實現營收110億元，恢複至2019同期的97%；實現歸母淨利潤9.75億元，恢複至（zhì）2019年的112%。首旅酒店前三季度實現收入59億元，恢複至2019同期的95%；歸母淨利潤6.85億元，恢複（fù）至2019同期的95%。華住前三季度實現營收163億元，較2019年同期增長96%，實現淨利潤33.42億元，是2019年同（tóng）期的2.9倍。華住預計10 月國內酒店 RevPAR 恢複至120%，四季度預計（jì）恢複至115-120%，有望（wàng）繼續領先行業。
連鎖品牌在市場擴張過程中，不斷（duàn）反覆運算升級自身產品結果（guǒ）和戰略（luè）布局（jú），中高端逐漸成為（wéi）市場增量發展的主力，競爭愈（yù）發激烈。據邁點研究院不完全統計，前三季度我國酒店市場新開業項目共1499家，其中，中端及中高端酒（jiǔ）店開業數量分別為555和644家， 合計占總開業數量的比例接近80%；從新（xīn）簽約項目來看（kàn），前三季度我國酒店市（shì）場新簽約項目1251家，中端及中高（gāo）端酒店新（xīn）簽約數量分別（bié）為433和（hé）457家，合計（jì）占總簽約數的比例約為70%。
無（wú）品牌效應、無會員體係、無自主訂房渠道的眾多中小酒店品牌及單體酒店仍（réng）在麵對近兩年積壓的房租、工資、人員流（liú）失等問題短期內（nèi）難（nán）以解決，經（jīng）營（yíng）恢複難度大，不良（liáng）資產逐漸增加，資產拍（pāi）賣成為常態。今年前三個季度，我國酒店資產交易市場，拍賣、翻（fān）牌速度不減，涉及範圍廣（guǎng）泛，一線城市、新一線城市以及低（dī）線城市均有涵（hán）蓋。
（五）郵輪市場
國際市場，郵輪旅遊（yóu）需求（qiú）強勁，郵輪公司業績持續改善；國內市場，國際（jì）郵（yóu）輪逐步複航。三季度嘉年華集團實現自2020年（nián）疫情（qíng）來首次盈利，當季營收69億（yì）美（měi）元，創曆史新高，登船旅客量恢複至疫情（qíng）前（qián）水平。皇家加勒比前三季度實現營收106億美元，同比增長69%，實現淨利潤14.2億美元，同比增（zēng）長（zhǎng）186%。挪威郵輪前三季度實現65.6億美元，同比增長97%；實現（xiàn）淨利潤2.7億美元（yuán），同比（bǐ）增長115%。國內國際郵輪（lún）開始複航，目前公布（bù）2024年以內地為母（mǔ）港的（de）複航郵（yóu）輪9艘，分（fèn）別是皇家加勒海洋（yáng）光譜號、地中海榮耀號、地中海輝煌號、愛達魔都號、愛達地中海號、招商伊頓號、藍夢之星號、挪威（wēi）郵（yóu）輪奮進號以及（jí）名勝世界壹號，主要以日韓和東南亞航線為主。
